في أواخر سبتمبر 2025، قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار 0.25٪، مما يمثل أول خفض له في العام.
نظرًا لأن الدرهم الإماراتي مرتبط بالدولار الأمريكي، فقد تبع البنك المركزي الإماراتي (CBUAE) ذلك على الفور، حيث خفض سعره الأساسي بنفس النسبة، من 4.40٪ إلى 4.15٪. وعلى الرغم من أن هذا التغيير لا يزال حديثًا، إلا أن هذا التعديل النقدي قد أثار بالفعل التفاؤل في قطاع العقارات بدبي. ومع انخفاض تكاليف الاقتراض، انتقلت المحادثة بين المستثمرين والمستخدمين النهائيين نحو القدرة على تحمل التكاليف، والفرص، وإمكانية وجود دورة نمو جديدة في ملكية العقارات.
لماذا تتبع الإمارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
تتوافق سياسة الإمارات النقدية بشكل وثيق مع سياسة الولايات المتحدة بسبب ارتباط الدرهم بالدولار على مدى طويل. عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتعديل الأسعار، يتعين على الإمارات أن تتبع للحفاظ على استقرار العملة وتجنب اختلالات تدفق رأس المال. من خلال خفض الأسعار، يضمن البنك المركزي الإماراتي أن تظل ظروف الائتمان المحلية جذابة للأعمال والمستهلكين. بالنسبة للعقارات، فإن ذلك يترجم إلى تمويل رهن عقاري أرخص، وتكاليف شهرية أقل لأصحاب المنازل، ومجموعة أوسع من المشترين المؤهلين.
سياق السوق: ماذا تظهر بيانات DXB Interact
بينما لا يزال من المبكر قياس النشاط بعد الخفض، تقدم الإحصائيات الأخيرة من DXB Interact لمحة واضحة عن الزخم القوي لدبي قبل الخفض. وقد شهد النصف الأول من عام 2025 مستويات قياسية من المبيعات ومعاملات الرهن العقاري، مما يدل على وجود قاعدة صحية قبل دخول التمويل الأرخص.
وفقًا لتقرير منتصف عام 2025 من DXB Interact:
- زاد حجم معاملات العقارات بنسبة 22.5٪ مقارنة بالنصف الأول من عام 2024.
- قفزت قيمة المبيعات الإجمالية بنسبة 40.1٪، مما يبرز الثقة المستمرة من كل من المستخدمين النهائيين والمستثمرين.
- ارتفعت أنشطة الرهن العقاري بنسبة 38٪، مما يؤكد جاذبية عمليات شراء العقارات بالاستدانة حتى قبل الخفض الأخير في الأسعار.
- تجاوزت قيمة المبيعات في أبريل ومايو 2025 كل منهما 60 مليار درهم، مما أدى إلى تسجيل أرقام قياسية جديدة شهرية لقطاع العقارات في دبي.
تشير هذه المؤشرات إلى سوق تتمتع بأسس قوية وسيولة، ومهيأة للاستفادة من أي خفض في تكاليف التمويل.
كيف تؤثر أسعار الفائدة المنخفضة على السوق
رهن عقاري أكثر قدرة على التحمل
قد يبدو خفض سعر الفائدة بمقدار 0.25٪ صغيرًا، لكنه مهم على المدى الطويل. على سبيل المثال، تكلفة رهن عقاري لمدة 25 عامًا بمبلغ 2 مليون درهم بسعر فائدة 4٪ تبلغ حوالي 10,567 درهم شهريًا. خفض السعر إلى 3.75٪ يجعل القسط ينخفض بمقدار يقارب 300 درهم شهريًا، أي 90,000 درهم على مدى فترة القرض.
قدرة استدانة أكبر
تعني الأسعار المنخفضة أن البنوك يمكنها الموافقة على مبالغ قروض أعلى لنفس مستوى الدخل. قد يتمكن المشترون الذين كانوا مؤهلين سابقًا لمبلغ 1.8 مليون درهم الآن من الوصول إلى 2 مليون درهم أو أكثر، مما يمنحهم إمكانية الوصول إلى منازل أكبر أو مواقع أكثر جاذبية.
دعم للمشترين لأول مرة
عادةً ما يكون المشترون لأول مرة الأكثر حساسية تجاه الأسعار. حتى التخفيضات المتواضعة في مدفوعات الرهن العقاري يمكن أن تحدث فرقًا بين الإيجار والملكية. مجتمعةً مع خطط الدفع التنافسية للمطورين في دبي والثقة على المدى الطويل، يمكن أن تنمو هذه الفئة بشكل ملحوظ في عام 2026.
تخفيف للمتعهدين الذين يواجهون ارتفاع الإيجارات
أسعار الإيجارات في دبي قد ارتفعت عبر المناطق الرئيسية، مما زاد الضغط على ميزانيات العديد من السكان. مع انخفاض تكاليف الرهن العقاري، سيجد بعض المستأجرين أن الشراء أصبح الآن مقارنة أو حتى أقل تكلفة من الإيجار، خاصة عند أخذ في الاعتبار نمو الملكية على المدى الطويل. هذه الديناميكية قد تقلل تدريجيًا من الطلب على الإيجارات بينما تقوي سوق الملكية.
وجهة نظر: دفعة في الوقت المناسب لسوق قوي
دخل سوق العقارات في دبي هذه الفترة من موقف قوي، مدفوعًا بنمو السكان وثقة المستثمرين القوية ومبادرات الحكومة مثل برنامج التأشيرة الذهبية. إن خفض الأسعار يضيف ببساطة رياحًا مساعدة أخرى.
بالنسبة للمشترين، يعني ذلك مدفوعات شهرية أقل وقوة شرائية أقوى.
بالنسبة للمستأجرين، يوفر طريقًا للخروج من الإيجارات المتزايدة.
وبالنسبة للمطورين والوكلاء، قد يمثل بداية ربع آخر مشغول حيث يتسع الطلب عبر فئات الأسعار.
في حين أن خفض سعر واحد فقط لن يحول السوق بين عشية وضحاها، فإنه يعزز من مكانة دبي كمركز عقاري عالمي حيث يلتقي الاستقرار المحلي بالفرص النقدية الدولية. ستظهر الأرباع القليلة المقبلة مدى سرعة ترجمة هذا التخفيف إلى عمل، لكن اتجاه السفر واضح: تمويل أرخص، وثقة متجددة، ونمو مستدام.